【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023)


  2、喜欢立信Q3业绩赓续回暖,5G拉动设备商春天来临。喜欢立信Q3出售额同比添长近9%,业绩赓续回暖,受好于北美业务大幅添长,各大运营商推进5G布局,全球5G进程添速。陪同全球主设备商市场荟萃度升迁,且5G时代,中国在通信走业中的话语权将清晰升迁,国内厂商将迎来更多机会,同时提出关注相关相关产业链中出口占比较大的公司。结相符本年度受到美国对复兴的禁令和资本市场情感的影响,现在通信走业估值挨近10年矮点位置,具有较强的中永远投资确定性。

  相关主题:5G

  (4) 投资提出

  核心不悦目点

  (1)三部委:扩大国有科技型企业股权和分红激励暂走手段实走周围

  相关主题:粤港澳大湾区等

  事件:10月19日,由工信部和江西省当局共同主理的2018世界VR产业大会开幕。苗圩强调,要细心贯彻落演习近平总书记主要指使精神,听命高质量发展的请求,深化对虚拟实际产业发展特点和发展趋势的意识,推动虚拟实际产业迅速健康有序发展,促进虚拟实际技术、产品在制造、商贸、研发和政务、消耗等周围行使通俗,造就强大新动能,推动数字经济的发展,为建设当代化经济体系挑供主要撑持。(工信部)

  (2)经济添速赓续保持领先,协同发展潜力庞大。

  风险挑示:国防装备订单交付存在振动、市场大幅调整。

  事件:10月20日,杭州捷诺飞生物科技股份有限公司说相符清华大学、杭州电子科技大学等高校,发布了由“国家重点研发计划”资助研发的第一代3D打印器官芯片产品OrganTrial。据介绍,该产品的成功研制,为药物筛选和体外相反性评价、食品和化妆品的坦然性和奏效检测等周围,挑供了新的精准研发平台,推动了生物3D打印在医疗和制药周围的行使。(浙江在线)

   行为全球资源最丰富的地区之一,粤港澳大湾区9  行为全球资源最丰富的地区之一,粤港澳大湾区9 2结构定位清亮,产业布局凸显当地特色,经由过程发挥比较上风使每一个区域达到经济收好最大化,同时经由过程便利的交通、卓异的联动实现协同发展,集体迅速添长。

  1、实际内生添长强劲,展望全年业绩添速相符预期。公司于10月22日晚间发布2018年三季度报告,2018年前三季度实现交易收好同比添长20.5%,实现净收好同比添长136.5%,挨近业绩预告上限。考虑到今年前三季度的非频繁性损好对净收好影响金额约为1,352万元,去年同期的影响额为2032万元,若剔除维恩贝特并外约为3300万以及非频繁性损好的影响,公司实际内生添速为164.8%,内生添长强劲。另外,公司大半业绩确认在四季度,展望全年业绩添速相符预期。

  湾区同世界其它湾区相比在人口、占地面积、货物吞吐量上占优,根据2015年数据,GDP总量已超过旧金山湾区,挨近纽约湾区,但是在第三产业比重、世界500强企业总部数目上与另几大湾区还有肯定差距,总体而言,发展势头卓异,添速保持领先。

  相关个股:均胜电子(600699,股吧)、四维图新(002405,股吧)、巨星科技(002444,股吧)等

  简要点评:扩大科技企业股权和分红激励有利于挑高科技企业的竞争力以及管理人员的积极性,添强上市公司的核心技术发展,展望异日对公司的业绩和盈余能力都有较大挑高。科研投入占比较高的高科技上市公司赓续享福政策盈余。

  吾们认为能够从以下思路来布湾区协同发展相关走业和个股:行为一个国家、两栽制度下的区域治理规划,地产、走运等走业将最先受好;此外,粤港澳湾区是“一带一块儿”的主要支点,将深入参与一带一块儿沿线国家基础设施互联互通及经贸配相符,利好港口和自贸区相关个股;从外部经验来看,参考世界三大湾区,粤港澳湾区将徐徐发展成为全球主要科技产业创新中心和金融中心,异日将建设成服务于“一带一块儿”的金融枢纽,形成以香港为龙头,以广州、深圳、澳门、珠海为依托,以南沙、前海和横琴为节点的大湾区金融核心圈。

  风险挑示:政策带来的走业扰动,走业竞争导致盈余能力阶段性赓续下走。

  评论:

  随着23日上午港珠澳大桥正式开通,区域协同发展步入新征程,湾区拥有制造业基础丰富的腹地9市,拥有香港、深圳、广州三个世界级大港口,经济总量和贸易额已经和世界三大湾区处于联相符阵营,异日有看成为全球第四大湾区,港珠澳大桥的开通意味着区域发展进入了新的发展阶段。

  (4)招商电新:宁德时代(300750.SZ)业绩超预期,销量添长、费用率摊薄拉动业绩高添长

  (5)苗圩:促进虚拟实际技术产品在制造、商贸、研发等周围行使通俗

  5、投资提出。公司有卓异的工程师文化,形成了较领先的制造与研发体系;定位于全球市场,已成功卡位一系列国际主流客户;资产欠债外也能撑持后续膨胀。维持“剧烈选举”评级,调整盈余展望,并上调现在标价至80-85元。

  1、计算机板块指数本周上涨0.50%。计算机板块现在TTMPE为37倍旁边,板块分化愈添凸显,以云计算、人造智能为代外技术的新一轮科技浪潮已经来临。A股计算机板块各个细分周围龙头公司基于以前业务与技术的积累,经由过程产品与服务智能化升级,有看表现出超越走业的成长性,吾们看好细分龙头的投资机会。

  异日一个月主题事件 【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023)  - END -

  风险挑示:运营商资本支付降低风险、人力成本升迁风险、走业拓展不达预期。

  相关主题:军民融相符

  相关主题:大基建、乡下强盛等

  相关主题:云计算

  (4)国产两栖大飞机鲲龙AG600水上首飞,习近平致电外示祝贺

  相关个股:珠海港(000507,股吧)、世荣兆业(002016,股吧)等

  风险挑示:汽车销量不敷预期,政策风险。

  2、新能源车9月销量9.9万台(同比 70%,环比 17%),超预期,走业旺季来临。根据乘联会数据,9月狭义乘用车批发端出售9.9万台,同比 70%,环比 17%,销量超预期。其中纯电动销量7.3万(同比 60%,环比 25%),外现强势,是拉动销量环比增补的核心驱动力,插电混动2.6万台(同比 104%,环比-1%)。分级别来看,纯电动车型中A00车销量2.9万(同比15%,环比 29%),随着新车型一连上市,A00车型环比较大幅添长;A0级别车型销量1.2万(同比 297%,环比 3%),相比8月基本持平;A级车销量3.0万(同比 252%,环比 29%),环比赓续高添长,多款新车型面世带动消耗者自愿需求添长。吾们认为新能源汽车9月销量超预期,四季度迎来走业旺季,汽车销量有看环比赓续高添长。选举走业龙头比亚迪(002594,股吧)。

  简要点评:永远以来,基建短板一向制约乡下经济发展。添快补齐乡下基础设施短板,是乡下强盛的主要环节,尤其以交通、水利、能源、新闻为主。此次发布乡下强盛规划,添大乡下基建投入,展望异日几年迎来新一波乡下基建高峰。

  2017年,大湾区经济总量相符约10万亿元,添长速度为8.9%,GDP总量占全国GDP总量的比重达到12%,进出口贸易额占全年货物进出口总值的三分之一。中美贸易摩擦进入3.0阶段,在现在环境下对于扩大对外盛开意义庞大,实走的“一带一块儿”战略意义不言而喻。

  走业进入成熟期,短期销量承压,永远来看,“智能驾驭、电动异日”涉及电动化、智能化、互联化以及轻量化仍是走业永广大趋势。投资偏重结构化走情,精选个股。新能源汽车产业全球化以及零部件产业徐徐兴旺并添速全球布局带来投资机会,值得重点关注。维持走业“选举”评级。

  事件:公司于10月22日晚间发布2018年三季度报告,前三季度公司实现交易收好19.29亿元,同比添长20.50%,实现净收好7822.73万元,同比添长136.50%。

  相关个股:渤海轮渡(603167,股吧)等

   粤港澳大湾区是中国的“创造之湾”,横跨广东省、香港与澳门11座城市。在人才哺育方面,存在一批全球最好的钻研型大学,拥有特出的钻研实力和人才哺育上风;在创重生态上,深圳市创新力量兴旺,科技资源丰富,拥有腾讯、华为、大疆等一批新兴科技企业;在文化上,与全球其他湾区相比,香港可辐射英语区,澳门可辐射葡语区,文化融相符产生的潜力庞大。  粤港澳大湾区是中国的“创造之湾”,横跨广东省、香港与澳门11座城市。在人才哺育方面,存在一批全球最好的钻研型大学,拥有特出的钻研实力和人才哺育上风;在创重生态上,深圳市创新力量兴旺,科技资源丰富,拥有腾讯、华为、大疆等一批新兴科技企业;在文化上,与全球其他湾区相比,香港可辐射英语区,澳门可辐射葡语区,文化融相符产生的潜力庞大。

  (7)2020年自动驾驶车将最先上市

  (5)招商军工:军民融相符发展再获推进,坚定看好走业发展前景

  相关个股:蓝光发展(600466,股吧)、光韵达(300227,股吧)等

  相关主题:大飞机、军民融相符等

  (4)投资提出

  3、世界智能网联汽车大会召开,添速跨入汽车新时代。世界智能网联汽车大会在京开幕,参照推进5G发展的国家战略类比,以及现在吾国在通信尤其是5G周围的先发上风,推动智能网联汽车在吾国汽车产业中永远规划中具有领先地位。结相符现在政策力度赓续推进,以及智能网联汽车测试示范区一连全国开花,智能网联汽车徐徐取得技术突破,智能网联汽车的发展初期,终端及设备商有看率先受好。

  (1) 港珠澳大桥的开通意味着区域发展进入了新的发展阶段

  4、投资提出:维持剧烈选举-A。吾们看好公司永远深耕垂直走业多年积累的核心上风,有看受好企业IT云化带来的行使层市场荟萃度升迁。公司在公安走业多年积累了核心上风,以及聚焦询问方案和顶层设计的战略,有看率先抢占市场,受好公安新闻化改革带来的走业洗牌机遇。展望2018-2020年对答净收好别离为2.25亿元、3.08亿元和4.37亿元,现在股价对答PE别离为22.1倍、16.2倍和11.4倍,公司业绩成长郑重,维持剧烈选举-A。

  相关主题:锂电池

  简要点评:知识产权题目一向困扰着企业发展题目。添强对知识产权的珍惜是鼓励社会创新的必要条件,从国家层面推动对知识产权的服务体系,将营造卓异市场环境,添快布局知识产权浓密型产业发展。今年以来,知识产权政策一再发布,提出关注知识产权相关主题。

  现在 录 【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023)  01

  1、本周核心不悦目点&选举标的:喜欢立信Q3出售额同比添长近9%,业绩赓续回暖,受好于北美业务大幅添长,各大运营商推进5G布局,全球5G进程添速,提出关注主设备商及相关产业链中出口占比较大的公司。世界智能网联汽车大会召开,推动相关产业和技术在吾国汽车产业中永远规划中具有领先地位,现在处于智能网联汽车发展初期,终端及设备商有看率先受好。重点选举:【复兴通讯】、【烽火通信】、【光迅科技】、【高新兴】、【天源迪科】、【天孚通信】、【光环新网】、【金信诺】等;提出关注:【顺遂光电(600487,股吧)】、【东土科技(300353,股吧)】、【梅泰诺(300038,股吧)(数知科技)】等。

  评论:

  简要点评:汽车电动化、智能化、网联化是汽车走业异日变革的核心推动力,而国家层面的一系列行为也足够印证了智能网联汽车建设的主要性。车联网通信频段的正式确定,添速自动驾驶汽车的落地。随着政策、资金及技术的推动,汽车自动驾驶产业发展正在挑速。

  本周中信国防军工指数下跌3.50%,报告回顾了本周走业新闻和重点公告,维持对走业的投资评级“选举”。选举关注标的中航机电(002013,股吧)、中航沈飞、中航科工、中航电测(300114,股吧),航发动力、中航飞机、中直股份(600038,股吧)、中航电子(600372,股吧)、航天电子(600879,股吧)、中航资本(600705,股吧)(招商军工&非银说相符),其他关注:中国动力、海兰信(300065,股吧)等。

  风险挑示:政策声援力度矮于预期;核心技术发展遭遇瓶颈。

  相关主题:3D打印等

  评论:

  3、美国欲退出《中导条约》,美媒称为答对“中俄胁迫”。据新华社、海外网等多家媒体报道,美国总统特朗普20日指斥俄罗斯永远作梗《中导条约》,称美国将退出该条约。报道称,永远来看,此举将添剧在全球周围内引发新一轮核军备竞赛的风险。《中导条约》规定美俄烧毁射程介乎500至1000公里的短程导弹,以及射程介乎1000至5500公里的中程导弹,两边至今烧毁2692枚导弹。此前,美国曾于2002年片面面退出美苏《逆导条约》,为其重振旗鼓地研制、发展和安放导弹退守体系彻底驱逐了窒碍。另外,美媒称,美国退出《中导条约》的主意之一是对抗中国。吾们认为,现在周边局势复杂,吾国仍需添强国防和军队建设,以维护国家核心益处。

   【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023)  异日粤港澳大湾区的建设将偏重金融、高新技术、交通运输、房地产和文化周围五个方面:在金融周围,大湾区将足够发挥香港的国际金融中心作用,此外澳门则是另一个主要的人民币离岸市场;在高新技术周围,将足够发挥深圳的创业特色,行使几个龙头企业带动整个产业链,创造出更多新的创业机会;在交通运输周围,10月23日是珠港澳大桥通车的日子,接下来是明年的5月份的虎门二桥,交通运输的建设一是广东省内部、二是与港澳之间的建设,异日湾区将真实成为一个集体;在房地产周围,随着在粤港澳飞速发展的普惠之下,湾区地产具有较大的添值潜力;在文化周围,与文化相关的周围如旅游将受好,广东省今年将打造11条南粤古驿道,将助力乡下强盛。更主要的是的港澳同胞与大陆之间的交流,广东算是一个窗口。

  评论:

  事件:港珠澳大桥开通仪式23日上午在广东珠海举走。习近平出席仪式并宣布大桥正式开通。港珠澳大桥跨越伶仃洋,东接香港,西接广东珠海和澳门,总长约55公里,是粤港澳三地首次配相符共建的超大型跨海交通工程。(新华社)

  1、本周主题思考:港珠澳大桥开通,区域发展新征程

  公司发布前3季度业绩预告:1-9月公司实现归上净收好23.3-24.2亿元,扣非净收好19.5-20.3亿元,别离同比降低9.2%-5.7%,同比添长80.6%-87.8%。3季度实现归上净收好14.2-15.1亿元,扣非净收好12.6-13.3亿元,别离同比添长87.5%-99.1%,119.9%-133.5%。公司业绩超预期。3季度经营同比转折较大,展望系前期投入产能徐徐开释叠添走业徐徐进入旺季带来装机和销量高添长,同时公司成本控制力强,收好放量摊薄费用能够带动下半年扣非净利率回升至10-11%的程度。公司有卓异的工程师文化,并形成了较领先的工艺、制造与研发体系,已成功卡位一系列国际主流客户;资产欠债外较强,能撑持后续膨胀。看好公司永远发展潜力,维持“剧烈选举”评级,上调现在标价至80-85元。

  相关个股:安妮股份(002235,股吧)、美亚柏科(300188,股吧)等

  相关个股:中国交建(601800,股吧)、成都路桥(002628,股吧)、中国修建等

  相关主题:农业栽种、土地流转等

   【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023)  (2) 湾区添速赓续保持领先,协同发展潜力庞大

  1、本周,国防军工(中信)指数下跌3.50%,沪深300指数下跌1.13%,国防军工板块本周跑输大盘2.37个百分点。军工走业进入三季报浓密发布期,航空产业链基本面改善清晰且赓续向好逻辑赓续被验证:中航电测前三季度实现交易收好10.2亿元,同比添长13%,归母净收好1.33亿元,同比添长28.82%;中航飞机预盈2.20亿元至2.80亿元,同比添长约73%~120%。展看四季度,吾们坚定看好航空产业链上估值较矮的优质标的。政策层面利好赓续,军民融相符发展委员会召开会议请求添快推进军民融相符深度发展;国企改革“期待在解决重点难点题目上能够取得突破性挺进”等一系列外态有看为军工走业带来内心利好。投资倾向:重点选举:积极推进改革的企业,以及具备估值上风、业绩确定性强的航空产业链标的,首推:中航沈飞、中航机电、中航科工、中航电测,以及航发动力、中航飞机、中直股份、中航电子、航天电子、中航资本(招商军工&非银说相符),其他关注:中国动力、海兰信等。

  本文首发于微信公多号:招商策略钻研。文章内容属作者幼我不悦目点,不代外和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  事件:十三届全国人大常委会第六次会议举走通盘会议,最高人民法院院长周强就关于专利等案件诉讼程序若干题目的决定草案作表明时指出,竖立国家层面知识产权案件上诉审理机制,是十九届中心详细深化改革领导幼组第一次会议的庞大安放,是激励和珍惜科技创新、营造卓异营商环境、联相符和规范裁判尺度的必要。(法制网)

  事件:吾国自立研制的大型熄灭/水上声援水陆两栖飞机AG600,10月20日上午在湖北荆门漳河机场成功实走首次水上试飞义务。中共中心总书记、国家主席、中心军委主席习近平致电外示炎烈祝贺。行为吾国大飞机“三兄弟”之一的AG600相继实现陆上和水上的成功首飞,是吾国在大飞机周围取得的又一个庞大突破,填补了吾国在大型水陆两栖飞机的研制空白。(新华社)

  简要点评:邮轮市场发展较为缓慢,但随着港区交通基础设施赓续完善,旅游产业带动水运发展,近年来邮轮成为经济新添长点。随着政策礼包赓续落地,邮轮市场发展空间汜博,相关上市公司将赓续受好。

  3、企业云化进程挑速,公司业务多点开花。BAT和华为等巨头相继推出企业云化相关新产品及走业解决方案,企业级IT云化趋势展现。天源迪科紧跟走业发展布局大数据和云计算新业态,实现了与阿里、腾讯、华为等云计算巨头的强强配相符,将受好竞争格局转折带来的市场荟萃度升迁。公司现在已在30多个地市开展警务云大数据业务,落地挺进顺当,今年有看完善更多地市布局。另外,公司在电信运营商、交通、能源、航空等走业已与阿里伸开诸多配相符,核心配相符友人地位进一步升级,添强公司的核心竞争力。

  (6)招商汽车:上汽大多MEB工厂开工,新能源汽车将迎全球放量

  (3)湾区发展展看。

  相关主题:国防军工、人造智能、大数据等

  异日大湾区的建设将会偏重金融、高新技术、交通运输、房地产和文化周围五个方面:在金融周围,大湾区将足够发挥香港的国际金融中心作用,此外澳门则是另一个主要的人民币离岸市场;在高新技术周围,将足够发挥深圳的创业特色,行使几个龙头企业带动整个产业链,创造出更多新的创业机会;在交通运输周围,10月23日是珠港澳大桥通车的日子,接下来是明年的5月份的虎门二桥,交通运输的建设一是广东省内部、二是与港澳之间的建设,异日湾区将真实成为一个集体;在房地产周围,随着在粤港澳飞速发展的普惠之下,湾区地产具有较大的添值潜力;在文化周围,与文化相关的周围如旅游将受好,广东省今年将打造11条南粤古驿道,将助力乡下强盛。更主要的是的港澳同胞与大陆之间的交流,广东算是一个窗口。

  【本周主题思考】—— 港珠澳大桥开通,区域发展新征程

  (9)土地承包法修整案草案二审,清晰珍惜土地经营权流转

  在2017年12月16日举办的“粤港澳大湾区发展与规划国际高峰论”上,多名国内外著名学者挑出了关于粤港澳发展规划的珍贵提出,其中降调的最多的就是可赓续发展,市场作用,竞相符相关等。其中也挑到了竖立创新式产业集群,发挥香港国家化上风,改革土地出让制度,竖立文化自夸等详细方面。

  简要点评:十二部分说相符制定《添材制造产业发展走动计划(2017-2020年)》,力争到2020年,添材制造(又称3D打印)产业年出售收好超过200亿元,年均添速在30%以上。3D打印现在通俗行使于生物医疗走业,生物3D打印技术赓续突破,3D打印走业赓续升温。

  4、Gartner发布2019年十大战略性技术趋势,深化“云 AI”基石地位。10月17日,Gartner公司列出了企业机关在2019年必要探究的十大战略性技术趋势:自立设备、添强分析、AI驱动的开发、数字孪生、边缘计算、沉浸式体验、区块链、智能空间、数字道德和隐私、量子计算,被认为将在异日5年迅速发展并蜕变为相比当下更为通俗的影响和操纵。Gartner紧跟前沿技术趋势,此次又将一系列新锐科技词汇带入公多视野,但究其内心,大都是云计算、大数据、AI、AR/VR、区块链等的糅相符和演变。基于“云 AI”的基石技术,丰富的智能化行使将通俗通俗和深化,再次剧烈提出重点关注不论从产业照样业绩均最先落地的云计算.

  简要点评:港珠澳大桥行为粤港澳大湾区的基础设施建设标志性项现在,通车在即,将推动区域经济一体化建设。湾区经济具有盛开的经济结构、高效的资源配置能力、兴旺的集聚外溢功能和发达的国际交去网络。粤港澳充当着吾国21世纪海上丝绸之路走向国际的枢纽角色。政策赓续推动将带来相关企业的投资机会。

  1、上汽大多MEB工厂开工,新能源汽车将迎全球放量。10月19日上午,上汽大多新能源汽车工厂开工仪式在上海安亭举走。该项现在总投入为170亿元,计划于2020年建成投产,规划年产能30万辆。大多MEB平台是世界上第一个专为生产大批量电动车而设计的纯电动车平台。工厂建成后,上汽大多多款崭新纯电动车型将在此投产,包括定位中型和中大型的纯电动SUV,并涵盖大多、奥迪、斯柯达的新能源车型。吾们认为,诸如MEB平台工厂落地,将会带来更多产品力更强的新能源车型,真实带动消耗者自愿消耗需求兴首,异日新能源汽车将迎全球放量。在新能源全球化趋势中,吾们坚定看好具备先发上风和产品竞争力强的企业,选举上汽集团(600104,股吧)。

  *注:此处个股仅作列示,不代外个股投资提出,详细个股选举请以招商各走业钻研为准。

   【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023)  2、本周主要主题事件跟踪

  3、招商钻研:走业主题群英荟

  上周,沪深300指数下跌1.13%,通信走业(申万)下跌1.01%,在申万优等28个子走业中,通信板块本周涨幅排名第5。2018年岁首至今,沪深300指数累计下跌22.23%,通信板块下跌38.37%。据10月19日最新收盘价,通信板块动态PE为33.70倍。重点选举:【复兴通讯】、【烽火通信(600498,股吧)】、【光迅科技(002281,股吧)】、【高新兴(300098,股吧)】、【天源迪科(300047,股吧)】、【天孚通信(300394,股吧)】、【光环新网(300383,股吧)】、【金信诺(300252,股吧)】。

  主题市场外现回顾

  大湾区同世界其它湾区相比在人口、占地面积、货物吞吐量上占优,GDP总量已超过旧金山湾区,挨近纽约湾区,总体而言添速保持领先。在人才哺育方面,存在一批全球最好的钻研型大学,拥有特出的钻研实力和人才哺育上风;在创重生态上,深圳市创新力量兴旺,科技资源丰富,拥有腾讯、华为、大疆等一批新兴科技企业;在文化上,与全球其他湾区相比,香港可辐射英语区,澳门可辐射葡语区,文化融相符产生的潜力庞大。

  评论:

  随着23日上午港珠澳大桥正式开通,区域协同发展步入新征程,湾区拥有制造业基础丰富的腹地9市,拥有香港、深圳、广州三个世界级大港口,经济总量和贸易额已经和世界三大湾区处于联相符阵营,异日有看成为全球第四大湾区,港珠澳大桥的开通意味着区域发展进入了新的发展阶段。

  相关主题:新能源汽车

  2、成本控制力强,收好放量摊薄费用隐微升迁盈余程度。2017年,公司上、下半年毛利率别离37.5%、35.7%,三费率别离为24.2%、16.6%,下半年毛利率有所下滑,但收好放大后管理费用率隐微摊薄下滑6.3个百分点至12.8%(其中研发费用约16亿,占比管理费用约54%,分拆到上下半年,研发费用别离为6.8和9.2亿元),所以2017年上下半年扣非净收好率别离为8.1%和13.6%。吾们判定,季节特点造成的费用率扰动,以及对盈余能力的相通影响在今年仍有表现,上半年公司净收好率7.x%,下半年能够回升到10-11%。

  (1)招商通信:受好5G全球添速喜欢立信Q3业绩赓续回暖,智能网联汽车促跨入汽车新时代

  事件:乡下土地承包法修整案草案二次审议稿22日挑请全国人大常委会审议。相比一审稿,草案清晰对土地经营权流转的珍惜,包括清晰土地经营权流转的内涵,以及对肆意消弭土地经营权流转相符同的节制等。(新华社)

  事件:基础设施周围补短板已成为现在扩大有效投资的主要发力点,乡下基建行为短板中的短板,将迎来一系列庞大工程。《乡下强盛战略规划(2018-2022年)》清晰挑出,把基础设施建设重点放在乡下,赓续添大投入力度。据悉,交通部、发改委、工信部、国家能源局等多个部分正在酝酿乡下基建重点“施工图”,地方层面也将添大投资力度,交通、水利、能源、新闻等基建将重点推进。据业内推想,2018至2020年,乡下基建周围或将达到4.52万亿元。(经参)

  (3)第一代生物3D打印器官芯片问世,药物筛选有了检测“神器”

  相关个股:歌尔股份等

  2、多项政策最先落实,挑振股市信念。岁首以来股市赓续下跌,而10月至今更是暴跌,市场信念一再受挫。10月19日,央走走长易纲、中国银保监会主席郭树清和中国证监会主席刘士余齐声喊话挑振股市信念;周末,国务院强调响答政策要迅速壮实地落实到位。之前市场很大一片面的忧忧郁来自于股票质押,现在政策措施荟萃针对股权质押及民营企业,鼓励地方当局各类基金及保险资金投资优质上市公司。计算机板块以民营企业为主,且较多公司大股东股权质押比例很高,这一系列的挑振政策对计算机板块的风险偏好回暖都大有裨好。另外,宏不悦目经济的下走也一向为市场所顾虑,10月20日推出的个税改革偏见稿新添专项附添扣除是刺激消耗的又一大有力举措,有利于缓解经济压力,从大周期上亦利好计算机板块。

  相关主题:邮轮等

  (2)最高法院长周强:拟竖立国家层面知识产权案件上诉审理机制

  相关主题:云计算、人造智能

  【风险挑示】本报告所挑及个股仅外示与相关主题有肯定相关性,不组成个股投资提出。

  (3)招商计算机:政策甜美,计算机板块风险偏好回暖

  简要点评:两栖大飞机的试飞成功标志吾国大飞机技术又上了一个台阶,同时是军用技术在军民融相符方面的又一收获。水陆两栖飞机行使通俗,展望异日军用、民用市场汜博。

  3、Q3装机量仍保持领先上风。随着下游销量大幅添长以及车型带电量升迁,据高工锂电,公司Q3装机量约5.3GWh,同比添长超60%,市占率约40%,装机量遥遥领先。此外,公司中报吐露库存商品和发出商品别离为10.5和22.4亿元,听命吾们展望的上半年平均不含税单价(1.1-1.2元/wh)折算的库存和发出商品相符计约2.7-3GWh,展望这片面出售确认在Q3。此外,Q4是传统产销旺季,下游主机厂能够添大采购备货,从而拉动公司销量进一步高于装机量,展望Q3公司销量能够超8GWh。

  相关主题:车联网、无人驾驶等

  事件:《偏见》指出,建设国际一流邮轮港口,统筹邮轮港口功能布局,将邮轮港纳入全市综相符交通规划体系,建设国际邮轮客运交通枢纽,完善港区及周边交通基础设施;推动发展“飞机 邮轮”“高铁 邮轮”“邮轮 内河游轮”,积极发展空海、海陆、江海联运旅游产品;造就声援本土邮轮企业发展,声援国产大型邮轮制造,发展邮轮修造配套产业;声援邮轮口岸竖立出境和进境免税店,钻研在邮轮港周边布局免税店或离境退税店。(上海市当局)

  4、产能赓续膨胀,新添产能在Q3展望已有片面贡献销量。从中报吐露看,动力电池和原料方面,共有5个项现在累计投入占总预算的比例超过6成,展望Q3已有片面贡献销量,其他几个项现在均已开工。吾们推想公司Q3动力电池月产能能够达到2-2.5GWh。公司已获得国内外主流客户的认可,异日公司现有 湖西 溧阳项现在产能将达50GWh,叠添与整车厂相符资产能以及海外扩产,龙头地位有看深化。

  (10)上海正式印发《关于促进本市邮轮经济深化发展的若干偏见》

  相关个股:苏垦农发、亚盛集团(600108,股吧)等

  相关个股:中航飞机(000768,股吧)、安达维尔等

  事件:从日前终结的世界智能网联汽车大会获悉,车联网通信频段正式确定,工信部规划了20兆带宽的频率资源,这些频率资源有余吾国相关走业操纵起码15年,而到2020年自动驾驶车将一连上市。中国电子新闻产业发展钻研院的调研表现,现在70%的消耗者都批准或者情愿尝试自动驾驶,智能网联汽车也有看成为下一轮汽车出售的新卖点。(北京日报)

  相关主题:VR等

  简要点评:积极郑重推进乡下集体产权制度改革是实走乡下强盛战略的主要抓手。土地承包法修整案二审,吾国土地流转改革将赓续深化,预期2019年将迎来土地流转的爆发期。

  1、业绩超预期。公司前3季度业绩超预期,主要系Q3业绩大添,吾们推想,主要系:1)Q3国内新能源汽车销量维持较高程度,9月销量最先爬升带动动力电池需求添长;2)公司前期投入产能最先开释,带动销量大幅添长;3)费用控制能力优化;4)能够有片面存货在3季度确认收好。

  事件:财政部、科技部、国资委发布关于扩大国有科技型企业股权和分红激励暂走手段实走周围等相关事项的报告,将国有科技型中幼企业、国有控股上市公司所出资的各级未上市科技子企业、转制院所企业投资的科技企业纳入激励实走周围。对于国家认定的高新技术企业不再设定研发费用和研发人员指标条件。(财政部)

  主题跟踪

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   【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023)  (3) 湾区发展展看

  2、公司盈余能力升迁清晰,经营性现金流向好。公司前三季度的毛利率程度为23.96%,较去年同期的19.09%升迁4.87个百分点,公司柔件业务赓续高添长,同时推动走业行使产品化、组件化,以挑高技术复用能力,使得盈余能力升迁清晰。另外,值得关注的是前三季度公司经营性现金流净额为4803万元,较去年同期的2759万元有大幅的升迁,表明公司回款进度卓异。

  简要点评:VR 技术赓续成熟,催生很多新产品、新业态、新模式。同时政策赓续添码,促进VR在多个周围的行使通俗。市场需求正在激活,VR产业发展进入战略窗口期。

  相关主题:知识产权等

  2、习近平主持召开中心军民融相符发展委员会第二次会议。习近平15日主持召开中心军民融相符发展委员会第二次会议并发外主要说话,强调深化义务担当,狠抓贯彻落实,挑高法治化程度,深化体制改革,推动科技协同创新,添快推动军民融相符深度发展。吾们认为,随着军民融相符的赓续推进,军工企业股份制改造和混改有看进一步挑速,同时,走业活力有看进一步得到开释。

  风险挑示:5G投资和建设进度不敷预期,宏不悦目经济振动,5G垂直细分走业商业模式发展不清亮。

  3、市场风险偏好回暖,甄选优业绩个股。能够预期,经过之前一大波风险的荟萃开释后,添上本周浓密的利好政策,投资者信念将有所挑振,市场将最先筑底。在风险偏好徐徐回暖的初期,落实到计算机板块详细投资提出上,吾们结相符科技驱动力及详细细分走业需求景气度,重点选举业绩高确定性个股:1、云计算产业链:用友网络(600588,股吧)、宝信柔件(600845,股吧);2、医疗新闻化:创业柔件(300451,股吧)、卫宁健康;3、国土新闻化:超图柔件(300036,股吧);4、智能零售:新北洋(002376,股吧);5、当局相关高景气及订单足够:中新赛克、辰安科技。

  1、主题走情外现回顾 【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023) 【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023) 【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023) 【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023) 【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023) 【招商策略】港珠澳大桥开通,区域发展新征程——A股主题周不悦目察(1023)  03

  能够参考以下思路:地产、走运等走业将最先受好;此外,湾区是“一带一块儿”的主要支点,将深入参与一带一块儿沿线国家基础设施互联互通及经贸配相符,利好港口和自贸区相关个股;从外部经验来看,参考世界三大湾区,将徐徐发展成为全球主要科技产业创新中心和金融中心,异日将建设成服务于“一带一块儿”的金融枢纽,形成以香港为龙头,以广州、深圳、澳门、珠海为依托,以南沙、前海和横琴为节点的大湾区金融核心圈。所以,可重点关注金融、地产、港口航运、机场、科技创新等相关周围个股。

   中美行为世界上经济体量最大的两个国家,贸易摩擦的添剧对吾国经济有主要影响,2018年一季度频繁账户差额首次转盈为亏。9月份美国刚刚宣布对2000亿美元的中国产品添征关税,贸易摩擦进入3.0阶段。在云云的环境下,国家实走的“一带一块儿”战略的必要性不言而喻。湾区是“一带一块儿”的主要支点,同时对国内GDP和贸易收好贡献庞大,所以在现在环境下对于扩大对外盛开意义庞大。  中美行为世界上经济体量最大的两个国家,贸易摩擦的添剧对吾国经济有主要影响,2018年一季度频繁账户差额首次转盈为亏。9月份美国刚刚宣布对2000亿美元的中国产品添征关税,贸易摩擦进入3.0阶段。在云云的环境下,国家实走的“一带一块儿”战略的必要性不言而喻。湾区是“一带一块儿”的主要支点,同时对国内GDP和贸易收好贡献庞大,所以在现在环境下对于扩大对外盛开意义庞大。

  (1)港珠澳大桥开通,是区域发展主要一步。

  (8)乡下基建启幕,周围或超四万亿

  (6)习近平出席港珠澳大桥开通仪式并宣布大桥正式开通

  评论:

  (2)招商通信:天源迪科(300047.SZ)三季报内生添速强劲,盈余能力赓续升迁

   2017年,湾区经济总量相符约10万亿元,添长速度为8.9%,GDP总量占全国GDP总量的比重达到12%,进出口贸易额占全年货物进出口总值的三分之一。  2017年,湾区经济总量相符约10万亿元,添长速度为8.9%,GDP总量占全国GDP总量的比重达到12%,进出口贸易额占全年货物进出口总值的三分之一。

  本周:救市政策、十大战略性技术趋势。股市暴跌,救市政策浓密,尤其针对股权质押及民营企业,计算机板块风险偏好回暖;Gartner发布2019年十大战略性技术趋势,进一步夯实“云 AI”技术基石地位。